闻香榭的经营者婉娘(王瑄 饰)继承了香灵派独特的制香工艺，其经营的胭脂水粉在坊间享有良好声誉。这日婉娘再度梦见自己历经艰辛寻得红衣将军踪迹，未及交谈之际，将军竟遭暗处冷箭袭击当场殒命，醒来后心中充满难以排遣的失落。管家黄三前来禀报，称有实力雄厚的商贾意图收购整条街巷的产业以实现垄断，闻香榭恐难保全。婉娘闻言发出冷笑，明确表示绝不会容许外来势力在闻香榭肆意妄为。仆役文清此时前来通报，已探听到婉娘此前嘱托寻找的那位青年男子下落，婉娘得知消息后身形轻盈如燕，沿屋檐向东疾行而去。
东侧正是繁华喧闹的闲情阁所在，方府大少爷方沫(徐滨 饰)此时正在阁内与鸨母商议产业收购事项。鸨母暗藏心机，以存放地契的房间时常闹鬼为由推诿拖延。方沫步入阴冷昏暗的室内，发现鸨母不过是以黑猫制造诡异动静故弄玄虚。隐于暗处的婉娘本欲带走方沫，却因天生畏猫而不敢贸然行动。天色大亮后，方府二少爷方玉仁(宋一雄 饰)亲至闻香榭洽谈收购事宜，婉娘见来人并非方沫，当即将其逐出门外，并明确要求必须由方沫本人前来交涉。护弟心切的方沫为讨公道亲赴闻香榭，婉娘趁其不备使用迷香令其陷入昏睡。恰逢灵镜门弟子兰泽(刘贾玺 饰)为寻师门重宝灵墟古镜游历至此，机缘巧合下救醒了方沫。为表谢意，方沫邀请兰泽暂住方府。不料方老夫人突然昏迷不醒，诸多医师皆束手无策，兰泽提议方沫可前往闻香榭求取名为“腐云香”的奇特药物。
为求得腐云香救治祖母，向来心高气傲的方沫主动向婉娘释放善意，不仅暂搁收购事宜，更表示愿意应承婉娘提出的任何条件。婉娘遂要求方沫进入闻香榭充当杂役，且需无偿劳作。方沫对此安排毫无迟疑当即应允。整条街巷的商户皆暗中观望这场博弈，而《高瞻日报》的访事员亦开始记录这场涉及传统技艺与商业资本的交锋。钟国柱与钟太婆桂森在茶肆听闻此事后各执己见，孙玛利则向思翰分析其中可能存在的商业转机，田凯却认为婉娘此举过于冒险。街角古玩店的掌柜暗自叹息，担忧百年老街的格局将因此改变。方府管家数次派人探听消息，而闲情阁鸨母仍在暗中盘算着如何在这场变局中牟利。兰泽在方府客房中擦拭师门传承的罗盘，隐约感应到灵墟古镜的气息似乎与这条古老的街巷存在着某种隐秘关联。